Блокпакет Полюс золото может купить китайская Fosun

По данным газеты «Коммерсант», Polyus Gold International Ltd (PGIL) сына Сулеймана Керимова Саида, контролирующая крупнейшего российского золотодобытчика ПАО "Полюс", ведет переговоры о продаже блокпакета ПАО китайской Fosun Group за $2 млрд.

Сделка, которая позволит снизить долг PGIL перед Сбербанком, нуждается в одобрении правительства. Но она не блокирует доступа совместной компании "Полюса" и "Ростеха" "СЛ Золото" к аукциону на Сухой Лог (130 млн унций золота) - доля Fosun в СП будет всего 12,5%.

В капитале ПАО "Полюс", подконтрольного Саиду Керимову (владеет 61,38% акций через джерсийскую PGIL), может появиться крупный иностранный инвестор. PGIL договаривается о продаже 25% плюс 1 акции "Полюса" китайской Fosun Group.

Переговоры в продвинутой стадии, сделка может состояться в конце нынешнего - начале следующего года. Если сделка состоится, то Fosun с блокпакетом получит право вето на крупные сделки, одно место в топ-менеджменте, два - в совете директоров и право номинировать одного независимого директора.

Двое источников уверяют, что точных сроков нет, а переговоры с Fosun идут "давно и по широкому кругу вопросов": группа уже купила евробонды PGIL и рассматривает участие в SPO компании.

Fosun Group, основанная в 1992 году в Шанхае, контролируется миллиардером Го Гуанчаном. Bloomberg характеризует Fosun как один из самых активно покупающих активы китайских конгломератов: с 2010 года группа потратила на зарубежные сделки $15 млрд.

Выручка Fosun Group за первое полугодие 2016 года - 32,5 млрд юаней ($4,8 млрд), EBITDA - 10,8 млрд ($1,6 млрд), чистая прибыль - 4,39 млрд юаней ($650 млн), стоимость активов на конец июня - 437,7 млрд юаней ($64,65 млрд), чистый долг - 78 млрд юаней ($11,5 млрд).

Предположительно, для сделки "Полюс" предварительно оценен в $8,5-9 млрд, то есть без учета стоимости казначейских акций (34,1%), которые должны быть погашены. 2 ноября 2016 года капитализация "Полюса" на Московской бирже составляла 846 млрд руб., или $13,28 млрд, а за вычетом казначейского пакета - $8,75 млрд. Таким образом, блокпакет компании может стоить около $2 млрд.

Информированные источники уточняют, что Polyus планирует продать Fosun "объем бумаг, который будет представлять 25% плюс 1 акцию после погашения казначеек". Каким будет в итоге пакет самой PGIL, они не уточняют.

Формально после погашения казначейских акций доля PGIL в "Полюсе" должна вырасти до 82,2% и составить около 57% после продажи блокпакета Fosun.

Почти весь пакет PGIL заложен по кредиту Сбербанка на $6 млрд, который структуры Саида Керимова привлекали для рефинансирования долга перед ВТБ ($5,5 млрд), бравшегося в конце 2015 года для консолидации и делистинга с LSE акций джерсийской компании (см. "Ъ" от 27 июля). В марте "Полюс" провел buyback, выкупив 31,59% своих акций у PGIL на $3,4 млрд и позже докупив у нее еще 2,35% (у миноритариев приобретено всего 0,16%). Источник "Ъ", близкий к PGIL, в июле говорил, что долг семьи Керимовых перед Сбербанком после buyback "существенно снизился". Но собеседник "Ъ", близкий к Сбербанку, утверждает, что по кредиту по-прежнему заложено 90% PGIL и любые сделки с акциями "Полюса" требуют согласия банка, за которым еще не обращались. В Сбербанке отказались от комментариев, но в январе "Полюс" раскрывал, что между ним, банком и PGIL заключено соглашение о неотчуждении акций.

Осведомлённые источники говорят, что Fosun и "Полюс" планировали привязать переговоры по сделке к встрече премьера Дмитрия Медведева с его китайским коллегой Ли Кэцяном 7 ноября 2016 года в Петербурге. Но у главы совета директоров Fosun Го Гуанчана может не получиться приехать на мероприятие.

Два других источника вообще сомневаются, что эта тема будет подниматься в ходе визита в силу ранней стадии подготовки сделки. Отметим,  что Fosun осенью 2015 года открыла офисы двух своих структур в Москве.

Если стороны договорятся о сделке, она потребует одобрения правительственной комиссии по иностранным инвестициям: "Полюс" разрабатывает месторождения с запасами золота свыше 50 тонн, то есть участки недр федерального значения.

Кроме того, "Полюс" и "Ростех" уже создали паритетное СП ООО "СЛ Золото" для участия в аукционе на крупнейшее золоторудное месторождение РФ Сухой Лог (запасы и ресурсы - 130 млн унций).

В проекте условий аукциона содержались два ключевых ограничения, одно из которых - отказ в допуске компаниям, бенефициары которых (25% долей и выше) не являются налоговыми резидентами РФ либо имеют двойное гражданство. Но получается, что у Fosun в "СЛ Золото" будет всего 12,5%. Официально условия аукциона могут быть объявлены в ближайшее время.

Вернуться к списку новостей


Дополнительно: