Стали известны подробности предстоящей сделки по обмену активами между «РусГидро» и структурами Андрея Мельниченко

По данным газеты «Коммерсант», рыночная стоимость акций Дальневосточной энергетической компании (52,17% у «РусГидро», 41,84% - у Donalink Ltd, связанной с Андреем Мельниченко) оценена в 1,05-1,1 руб. за штуку, говорят собеседники ",Ъ",. Оценку проводил E&Y.

Сейчас в правительстве обсуждается схема по выходу Андрея Мельниченко из ДЭК. В обмен на свою долю в компании бизнесмен может получить крупнейшую на Дальнем Востоке Приморскую ГРЭС (1,46 ГВт) вместе с ее ресурсной базой - убыточным Лучегорским угольным разрезом (годовая добыча 5 млн. тонн).

Уставный капитал ДЭК - 17,223 млрд. акций, исходя из этого стоимость компании может достигать 19 млрд. руб., а доля структур Андрея Мельниченко в ней - 7,6-7,9 млрд. руб. ДЭК, в свою очередь, владеет Дальневосточной генерирующей (ДГК) и Дальневосточной распределительной сетевой (ДРСК) компаниями.

Цена пакета структур Андрея Мельниченко в ДЭК эквивалентна стоимости Приморской ГРЭС и угольного разреза, утверждают собеседники ",Ъ",.

Сейчас Приморская ГРЭС входит в контур ДГК, для проведения сделки будет создано отдельное ООО «Приморская ГРЭС» с внесением в него имущества станции. По словам источников ",Ъ",, сделка находится на финальной стадии согласования и может быть закрыта до конца года. После обмена активами пакет «РусГидро» в ДЭК превысит 90%, и компания будет обязана выставить оферту миноритариям.

Сделка нужна «РусГидро» для того, чтобы повысить управляемость своих дальневосточных активов и провести капитализацию внутригрупповой задолженности ДГК. Дальневосточные активы «РусГидро» не затронула реформа российской энергетики 2000-х годов, сейчас в регионе энергоцены определяет регулятор, а местная генерация остается планово-убыточной.

Чтобы покрывать убытки, дальневосточные активы в течение многих лет получали банковские кредиты и займы от материнской компании, пока общая нагрузка не приблизилась к 100 млрд. руб. Тогда «РусГидро» решила снизить ее за счет средств, привлеченных в рамках сделки с ВТБ в марте 2017 года.

Стороны заключили пятилетний форвардный контракт, по которому банк купил 13% капитала «РусГидро» за 55 млрд. руб. Из них 35,6 млрд. руб. были направлены в ДГК, которая потратила их на рефинансирование долга.

Но 28 марта закончился грейс-период по процентным платежам, и у ДГК не оказалось возможности для их обслуживания, в апреле текущего года по этому займу был продлен грейс-период (по уплате процентов).

Глава «РусГидро» Николай Шульгинов в конце июня объяснял проблему «исторически заниженными, экономически необоснованными тарифами, высоким ростом цен на топливо, в первую очередь на уголь».

Общий долг ДГК на конец 2018 года составлял 59,3 млрд. руб. (включая внутригрупповой заем от «РусГидро» и проценты по нему в размере 4,4 млрд. руб.), убыток по МСФО - 11,7 млрд. руб. При этом ежегодные проценты по займам ДГК достигают 5 млрд. руб.

«Наиболее эффективным механизмом снижения долговой нагрузки ДГК мы считаем конвертацию ее займов от "РусГидро" в капитал»,- объяснял Николай Шульгинов.

Компания планирует до конца года капитализировать внутригрупповую задолженность ДГК в объеме до 40,5 млрд. руб. Кроме того, «РусГидро» хочет отсрочить уплату процентов для ДГК до марта 2021 года.


Вернуться к списку новостей

13.09.2019 Сделка «РусГидро» со структурами Андрея Мельниченко намечена на октябрь 2019 года
20.08.2019 Совет директоров РусГидро 28 августа рассмотрит вопрос о прекращении участия в Технопарке Румянцево
14.06.2019 «РусГидро» готовит крупную сделку со структурами Андрея Мельниченко
11.02.2019 РусГидро завершило сделку по продаже доли в ВолгаГидро
31.10.2018 «РусГидро» намерена продать киргизскую ГЭС как непрофильный актив
11.10.2018 Имущество СП Башкирии и «РусГидро» выставлено на продажу



Дополнительно: