Шведский владелец выставил MFG на продажу

По данным газеты «Коммерсант», Сбербанк CIB ищет покупателей на контрольную долю в Melon Fashion Group (MFG), сообщил ",Ъ", источник, знакомый с предложением. Как сказано в презентации для инвесторов, на август 2019 года группа управляла 855 магазинами под брендами Befree, Love Republic, Zarina и Sela в основном в России, а также на Украине, в Казахстане, Белоруссии, Армении и др.

В 2018 году выручка MFG выросла на 27%, до 17,63 млрд. руб., EBITDA увеличилась на 38%, до 2,07 млрд. руб., чистая прибыль - с 732 млн. руб. до 1,03 млрд. руб., сказано в презентации.

В 2019 году после приобретения Sela оборот MFG может вырасти до 24 млрд. руб., EBITDA - до 2,6 млрд. руб., прогнозирует компания.

Из презентации следует, что 36% MFG владеет шведская инвестиционная компания Eastnine, которая специализируется на коммерческой недвижимости, в основном на рынках стран Балтии. MFG - единственный актив Eastnine в ритейле. Еще 11% владеет East Capital, 40% контролирует председатель совета директоров Дэвид Келлерман, 6% у гендиректора Михаила Уржумцева.

Управляющий партнер Peregrine Capital Николай Габышев говорит, что MFG можно оценить исходя из мультипликатора шесть EBITDA и премии 10-15% за контроль. Таким образом, по итогам 2019 года вся компания может стоить 15,6 млрд. руб., а контрольная доля - до 9 млрд. руб. с учетом премии в 15%.

По словам господина Габышева, продажа свыше 50% MFG может стать крупнейшей сделкой на российском fashion-рынке.

Теоретически MFG может быть интересна финансово-промышленным группам уровня «Сафмар» Михаила Гуцериева, институциональным инвесторам, таким как Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), другим сетям, но продать актив будет непросто, отмечает он: «Российский fashion-рынок не растет, а сама по себе контрольная доля может рассматриваться только как портфельная инвестиция».

По подсчетам Fashion Consulting Group, в 2018 году оборот fashion-рынка остался на уровне 2017 года - 2,36 трлн. руб. Трафик в магазинах одежды и обуви при этом сокращается.

По данным Watcom Group, в январе-октябре 2019 года Shopping Index (количество посетителей на 1 тыс. кв. м торговой площади) в магазинах в Москве упал на 18% относительно аналогичного периода 2016 года. В «Сафмар» заявили, что MFG не входит в периметр интересов группы, в РФПИ от комментариев отказались.

По словам источника ",Ъ",, в due diligence MFG заинтересован поставщик одежды и обуви со штаб-квартирой в Гонконге Li & Fung. По собственным данным, компания отгружает продукцию в 40 стран, ее выручка в 2018 году была $12,7 млрд., прибыль - $171 млн.

Для Li & Fung MFG может стать площадкой по продвижению своей продукции на российском рынке, но вряд ли компания будет покупать актив самостоятельно, а выступит при поддержке крупных китайских групп уровня Fosun, говорит Николай Габышев. В Li & Fung на вопросы ",Ъ", также не ответили.

Вернуться к списку новостей


Дополнительно: