 Михаил Прохоров может продать долю в «Уралкалии»По данным газеты «Ведомости», «По большому счету, смысла в объединении с «Уралкалием» мы не видим. Они шахтеры, а мы химики. Они занимаются добычей руды, а мы переработкой газа, - говорил в октябре прошлого года гендиректор «Уралхима» Дмитрий Коняев. - Значительной синергии и логики в таком объединении нет».Объединяться и не придется - «Уралхим» Дмитрий Мазепина вскоре может оказаться крупнейшим владельцем «Уралкалия», после самой компании. «Уралкалий» может выкупить пакет одного из владельцев - «Онэксима» Прохорова. Об этом рассказали источник, близкий к одному из акционеров калийной компании, банкир, работающий с компанией, источник, близкий к еще одному банку, работающему с обеими компаниями, и знакомый еще двух сотрудников госбанков, кредитидующих «Уралкалий», «Уралхим» и «Онэксим». Но они не говорят, будет ли это прямая сделка или «Онэксим» предъявит пакет к выкупу по программе обратного выкупа, которую объявил «Уралкалий» 18 мая. Программа допускает частные сделки, хотя объявляла, что купит лишь до 4% акций. Выкуп принадлежащих «Онэксиму» акций «Уралкалия» самой калийной компанией - лишь один из вариантов, подчеркивает еще один источник, близкий к одному из акционеров компании. Главный риск такого сценария - выдержит ли компания долговую нагрузку. Представитель «Уралкалия» отказался комментировать слухи. ««Уралкалий» проводит обратный выкуп до 4% акций. Другие действия потребуют новых корпоративных одобрений. Пока таковых нет», - подчеркнул он. «Онэксим» Михаил Прохорова и «Уралхим» Дмитрия Мазепина выкупили 48,75% акций «Уралкалия» у структур Сулеймана Керимова и его партнеров в декабре 2013 г. Сколько заплатил тогда «Онэксим», неизвестно. Но если он брал кредит под 27% акций «Уралкалия» на тех же условиях, что и «Уралхим» (19,99% обошлись ему в $3,8 млрд), то мог потратить около $5,1 млрд. Предположительно, сделку прокредитовал ВТБ под залог акций «Уралкалия». В среду 1 июня 2016 года, на Московской бирже принадлежащий «Онэксиму» пакет стоил около 101,6 млрд руб., или $1,5 млрд по текущему курсу. С момента покупки «Онэксим» мог получить от «Уралкалия» 1,04 млрд руб. дивидендов (по курсу на дату принятия решения $30,2 млн). Потом «Онэксим» поучаствовал в одном из обратных выкупов акций, объявленных «Уралкалием». Он продал 7% примерно за $700 млн. Всего структуры «Уралкалия» за нескольк лет собрали 51,05% акций материнской компании. Если сделка пройдет по рыночной цене, убыток «Онэксима» составит около $2,91 млрд (c учетом полученных дивидендов и продажи акций). «Онэксим» хочет выручить $4 млрд. Странно, что «Онэксим» решил выходить на таком слабом рынке, отмечает старший аналитик «Атона» Анрей Лобазов: только если очень нужны деньги или есть на примете какой-то гораздо более привлекательный актив. За последние два года «Уралхим» полностью консолидировал в своих руках операционный и финансовый контроль над «Уралкалием», говорит аналитик БКС Олег Петропавловский. «Онэксим» заходил в компанию как полноправный партнер, теперь он лишился возможности как-либо влиять на компанию и ее стратегию. В такой ситуации «Онэксиму» некомфортно, считает Петропавловский. При том, что именно Прохоров пригласил Маpепина в партнеры, а не наоборот, говорит их знакомый. Деньги на выкуп доли Прохорова у «Уралкалия» есть. В начале года Сбербанк ему открыл кредитную линию на $3,9 млрд, а также компания привлекла предэкспортный кредит на $1,2 млрд. На конец 2015 г. долговая нагрузка «Уралкалия» была 2,8 EBITDA (чистый долг - $5,4 млрд). Если «Уралкалий» выкупит пакет «Онэксима» по рыночной цене - около 100 млрд руб., долговая нагрузка компании к концу года может превысить 4 EBITDA (чистый долг будет около $6 млрд), подсчитал аналитик Raiffeisenbank Константин Юминов. «Уралкалий» сможет обслуживать такой долг, если EBITDA сохранится на текущем уровне - $1,4 - 1,5 млрд в год, отмечает Юминов. В год на процентные выплаты и капзатраты будет уходить около $600-700 млн. Сомнительно, что «Уралкалий» с его долговой нагрузкой и неясными перспективами на калийном рынке решится выкупить пакет «Онэксима», скептичен Лобазов. Конечно, это хорошая, суперрентабельная компания (рентабельность по итогам 2015 г. - 72%), но нет предпосылок к тому, что прибыль будет расти: глобальное предложение не снижается, ситуация со спросом на основных рынках непонятна - китайский контракт еще не подписан, кризис в Бразилии. Вернуться к списку новостей 13.12.2021 «Уралкалий» выходит на рынок дистрибуции в Бразилии 02.12.2020 «УРАЛХИМ» приобрел контрольный пакет акций «Уралкалия» 17.11.2020 «Уралкалий» и «Уралхим» получат новое объединенное руководство 21.09.2020 ФАС задерживает консолидацию «Уралхимом» контрольного пакета в «Уралкалии» 15.10.2019 Совладелец «Уралкалия» оказался должен Сбербанку $3 млрд. 07.08.2019 Инвесторы пожаловались в ЦБ на низкую цену принудительного выкупа акций «Уралкалия» Дополнительно: |
