Как «Ренова» Виктора Вексельберга хочет объединять энергоактивы с ГЭХ

По данным газеты «Коммерсант», в начале июля 2018 года «Ренова» Виктора Вексельберга представила руководству «Газпром энергохолдинга» (ГЭХ, контролирует энергетику монополии, крупнейшая генкомпания РФ с 39,3 ГВт) схему слияния энергоактивов.

По словам информированных источников, «Ренова» предлагает ГЭХу создать отдельную компанию, в которой структура Виктора Вексельберга может получить блокпакет.

Свою долю «Ренова» планирует обеспечить внесением активов «Т Плюса» (входит в группу, шестая энергокомпания РФ, 15,8 ГВт), но также предлагает холдингу полностью выкупить этот пакет в 2022-2025 годах. «"Ренова" хочет получать понятный дивидендный поток от этой сделки»,- добавил источник.

Заместитель главы ФАС Виталий Королев признал, что объединение компаний «существенно увеличит» долю присутствия на энергорынке, нужно рассматривать и рынок тепла.

В случае получения ходатайства следует рассчитать рыночные доли, оценить влияние сделки на формирование оптовых цен, говорят в ФАС. В ряде зон свободного перетока (ЗСП, отдельные территории энергорынка) есть риск создания доминирующего положения, говорят в службе.

«Ренова» вместе с Виктором Вексельбергом 6 апреля 2018 года попала под жесткие санкции Вашингтона, они запрещают юридическим и физическим лицам США вести бизнес с фигурантами списка, блокируют долларовые расчеты и т. д.

После этого, 3 мая 2018 года, «Ренова» направила в правительство предложения о поддержке своего бизнеса. В том числе в письме перечислялся пакет мер поддержки на энергорынке, среди них было и предложение по объединению активов «Т Плюса» и ГЭХа.

Компании уже прорабатывали схемы слияния в 2011 году, тогда также предполагалось, что контролировать актив будет ГЭХ, а «Ренова» получит блокпакет. Но объединение блокировала ФАС из-за высокой концентрации рынка.

Компании продолжили наращивать объем активов. Сейчас их деятельность пересекается только в ЗСП «Урал» и «Центр», рыночная концентрация объединенной компании может стать высокой на Урале (достигнет 20%), посчитала Наталья Порохова из АКРА.

В первой ценовой зоне (европейская часть РФ и Урал) энергорынка доля единой компании в выработке электроэнергии может достигнуть 26%. Мощность ЕЭС России - 240 ГВт, и новый энергохолдинг консолидирует более четверти.

В начале июля 2018 года глава ГЭХа Денис Федоров сообщал, что компании находятся «в начальной стадии того, чтобы посмотреть активы».

«Но мы еще только поговорили, скажем так»,- пояснял он, уточнив, что в возможной сделке может участвовать только ГЭХ без других структур «Газпрома». О том, что переговоры о слиянии могут занять много времени, говорил в конце мая Виктор Вексельберг.

Денис Федоров, глава ГЭХа, в интервью ",Ъ", 24 апреля 2013 года о причинах неудачи слияния энергоактивов с «Реновой»

«В юридической документации, в соглашении акционеров было много других вещей, которые серьезно ограничивали менеджмент в принятии решений», - Денис Федоров, глава ГЭХа 24 апреля 2013 года о причинах неудачи слияния энергоактивов с «Реновой».

Вместе с тем, по данным одного из источников, «Ренова» хотела бы ускорить процесс слияния. Как поясняет другой собеседник, переговоры идут о слиянии только энергоактивов, о включении в компанию машиностроительного бизнеса «Реновы» речи нет.

«Т Плюс» создана на базе выкупленных к 2008 году у РАО ЕЭС электростанций в Поволжье и на Урале. Чистая прибыль по РСБУ в 2017 году - 3 млрд. руб. против 323 млн. руб. годом ранее, выручка выросла на 2,8%, до 222,7 млрд. руб.(по МСФО отчиталась только за январь-июнь 2017 года, выручка - 187,7 млрд. руб., прибыль - 8,2 млрд. руб.) Компания впервые выплатила дивиденды за 2017 год - 2,9 млрд. руб.

В 2016 году гендиректор «Т Плюса» Борис Вайнзихер и председатель совета директоров, совладелец «Реновы» Евгений Ольховик (сохраняют посты) были арестованы по делу о взятках в Республике Коми, сейчас под домашним арестом.

Сложностью актива является большой объем низкомаржинальных теплосетей, считает Наталья Порохова. EBITDA «Т Плюса» - это четверть EBITDA «Т Плюса» и ГЭХа вместе взятых, но и половина долга, добавляет она. Госпожа Порохова отмечает, что хотя «Т Плюс» почти не платила дивидендов, ГЭХу по итогам 2017 года начислили 10 млрд. руб.

«При любой доле в новой компании "Ренова" будет получать намного больше, поскольку желаемые правительством ориентиры по дивидендам для ГЭХа, как и для "Газпрома" - 50% от прибыли по МСФО»,- говорит аналитик.


Вернуться к списку новостей

08.08.2023 Структура бывшего топ-менеджера «Реновы» Михаила Сиволдаева стала совладельцем санатория «Жемчужина Камчатки»
17.09.2021 Девелопер Самолет консолидирует компанию-оператора реновации в Петербурге
25.06.2021 Группа «Ренова» может продать НПФ Атомгарант Росатому
05.04.2021 Группа Регион - Россиум и Промсвязьбанк стали основными претендентами на покупку НПФ Большой у ГК Ренова
16.11.2020 «Ренова» Виктора Вексельберга может продать «Золото Камчатки» компании своих бывших менеджеров
21.10.2020 Михаил Сиволдаев, бывший зампред правления ГК «Ренова», может стать владельцем тепличных комплексов, входивших в группу группы



Дополнительно: