«СПБ Биржа» планирует осенью провести IPO в России и США

«СПБ Биржа» (бывшая Санкт-Петербургская биржа) планирует провести IPO и в России, и за рубежом, сообщает "Коммерсант" со ссылкой на собственные источники на финансовом рынке. По их словам, локальные акции будут предложены инвесторам в России, а депозитарные расписки - на американской бирже NASDAQ. При этом, как сообщил один из собеседников издания, в России биржа намерена разместиться на своей же площадке, а не на Московской бирже. По информации одного из источников, биржа уже ведет согласование с американской Комиссией по ценным бумагам (SEC).

«СПБ Биржа» может выйти на IPO уже в этом году, а не в следующем, как планировалось ранее. Road-show может начаться в середине октября, менеджмент рассчитывает, что стоимость группы составит $1,8-2,5 млрд. Для сравнения: капитализация Московской биржи (семь лет назад провела IPO в России на своей площадке) составляет около 400 млрд руб. ($5,4 млрд). Основным организатором IPO «СПБ Биржи» выбран банк Goldman Sachs. В ходе размещения могут быть предложены 25% компании, в том числе акции действующих акционеров.

Планируемое размещение может стать первым выходом российского эмитента акций на зарубежную площадку.

С 2013 года размещения за рубежом проводились российскими компаниями только через иностранные структуры (из последних - Ozon, Fix Price). «Выбор американской юрисдикции, видимо, является попыткой получить более высокую оценку, поскольку агрессивно растущие IT-компании в последнее время пользуются за океаном повышенным спросом»,- считает главный аналитик «Открытие Брокер» Алексей Павлов. «NASDAQ - биржа для технологичных компаний, сегодня "СПБ Биржа" именно такая»,- считает источник газеты в крупном банке. К тому же по объему зарубежные размещения, как правило, превосходят внутренние: Ozon привлекла $1,2 млрд, Fix Price - $2 млрд, тогда как Segezha Group, United Medical Group или «Совкомфлот», размещавшиеся исключительно на Московской бирже, - $400-550 млн. Вместе с тем, как отметил другой собеседник издания, листинг на NASDAQ дешевле, чем на NYSE, хотя в целом размещение в США достаточно дорогое, более 5% от объема.

Ряд экспертов отмечают, что «СПБ Бирже» надо спешить с размещением, чтобы получить хорошую оценку. Биржа показывает хорошие темпы роста, ей нужен капитал, чтобы поддерживать этот темп и посоревноваться с Московской биржей, говорит директор по активным операциям «Велес Капитала» Евгений Шиленков. Он предполагает, что для быстрорастущего бизнеса, который начал генерировать хорошую EBITDA, пришло время стать публичным. Бизнес «СПБ Биржи» демонстрирует очень высокие темпы роста, отмечает и аналитик «Финама» Игорь Додонов, указывая, что операционные доходы в прошлом году выросли в 4,6 раза, до 3,3 млрд руб., при этом компания показала прибыль в размере 1,3 млрд руб. после убытка в предшествующем году.

По словам Игоря Додонова, оценка биржи в диапазоне $1,8-2,5 млрд «выглядит существенно завышенной», но с учетом хорошей рыночной конъюнктуры и сохраняющейся высокой популярности фондового рынка в России компания вполне сможет разместиться в указанном диапазоне.

Московская биржа сейчас торгуется с прогнозным коэффициентом P/E на 2021 год на уровне около 15х, аналоги из развивающихся стран - 18х, из развитых стран - 26х. По оценке Алексея Павлова, ориентируясь на показатели Московской биржи и учитывая премию за рост, всю «СПБ Биржу» можно оценить в 30-40 млрд руб. Однако он предупреждает, что размещение сразу на двух площадках может привести к размытию и так не самой большой потенциальной ликвидности.


Вернуться к списку новостей

07.08.2023 Freedom Holding вышел из капитала СПБ биржи
23.11.2022 РБК: Совкомбанк вышел из капитала СПБ Биржи
24.05.2022 ВТБ вышел из капитала СПБ биржи
17.05.2022 Российский бизнес PPF будет продан группе частных инвесторов во главе с председателем совета директоров СПБ Биржи Иваном Тырышкиным
15.02.2022 СПБ биржа будет ждать подходящей рыночной конъюнктуры для размещения на NASDAQ
10.02.2022 «СПБ биржа» рассматривает проведение IPO пяти компаний



Дополнительно: